最近几日在看LoneCaptital的股票分析，其中讲到关于上市公司基本面的分析时，说到如何判断一家公司的生意是否是一个好生意，觉得比较简单和模板化，可以在选股时，进行快速的问自己。正好我也在对unity进行研究，因此也进行下简要分析：
unity是商用游戏开发引擎，在移动游戏开发领域占有绝对垄断地位。
各游戏引擎的功能大同小异，甚至操作界面也是类似的，在客户的使用上不存在太大的差别。当然不同的游戏引擎的优缺点不一样，而且一旦用了游戏引擎A开发上线好游戏，如果要更换为游戏引擎B，会面临非常复杂的开发重构问题。
最广泛的用户
目前，unity有数十万的付费客户，其中不乏像王者荣耀、原神等现象级手游，用户规模。不论是toB的客户，还是toC的用户，都是行业内最多的。
自由竞争的市场
游戏引擎行业是一个充分竞争的自由市场。决定竞争能力的有：技术能力、游戏代表作的影响能力、引擎开发的效率以及游戏引擎后续的支持服务等。
目前，这个行业内除了unity，还有epic的unreal（虚幻引擎）也是商用游戏引擎。此外，各大游戏开发公司也面向自己游戏业务特点的游戏引擎，比如EA的寒霜引擎、id software的doom引擎等。
关于各大游戏开发公司的自有游戏引擎和商用引擎的问题，可以参看游戏公司为什么要开发自己的游戏引擎这篇文章。
自由定价权
在自由定价权上，unity是毫无疑问是具备的。
市值空间有增长
目前是400亿左右，保守估计，中短期内有望增长到600亿，中长期可以到800~1000亿。
在业务模式上，不能简单地把unity当作是游戏引擎服务商。unity在移动游戏市场拥有绝对的垄断地位，意味着它拥有了海量用户的游戏行为数据，在精准营销方面也是大有可为的。此外，unity还在积极部署未来的VR&AR游戏，同时鉴于游戏引擎与3D制图软件存在一定的重合性，我认为游戏引擎工具存在对3D制图软件的降维打击，此处也是一个很大的想象空间。
综上所述，未来的增长可能存在于：
unity在游戏引擎自身业务存在很大的增长空间，如继续扩大移动端游戏的市场占有率，同时在pc端可以抢占unreal的市场，在主机市场，如任天堂开发的游戏有一些也是用unity的，以及VR、AR游戏上的布局。未来，unity在游戏引擎本身的市场中还是有非常的增长空间。
用于海量用户的游戏行为数据，在精准营销为基础的saas领域有很强的竞争力。
对于3D制图软件的降维打击。在unity的官网上，也可以看到其利用3D技术在汽车、运输、制造、建筑施工等领域的布局。